10 razones para comprar acciones de Apple

10 razones para comprar acciones de Apple

Las acciones estadounidenses se han visto afectadas por el cierre económico, pero el gigante tecnológico Apple (AAPL) se ha mantenido relativamente bien. De hecho, después de anunciar recientemente las ganancias fiscales del segundo trimestre y los ingresos, Apple informa que las acciones han subido ligeramente en lo que va del año. No hay duda de que las ventas del iPhone, iPad y otros dispositivos de Apple se verán afectadas en el corto plazo, y Apple optó por no proporcionar orientación fiscal para el tercer trimestre. Los usuarios que planeen actualizar sus iPhones en los próximos trimestres ahora pueden retrasar esas actualizaciones, pero todavía hay al menos 10 razones para comprar acciones de Apple, según el analista del Bank of America Wamsi Mohan.

Los ingresos son sólidos

Ganancias

Apple no es inmune a la crisis sanitaria global, pero los negocios centrales de Apple son relativamente estables, dice Mohan, mientras que muchos negocios han quedado completamente devastados. Apple reportó solo una caída del 2.7% en los ingresos netos año tras año durante el segundo trimestre fiscal y un aumento del 0.5% en los ingresos. Mohan dice que los ingresos de Apple probablemente disminuirán solo un 2% en la primera mitad de 2020. Bank of America todavía cree que Apple llegará a los $263.21 mil millones en ingresos para 2020, una tasa de crecimiento del 1.2% en el medio de lo que casi seguramente será un recesión para Estados Unidos.

La debilidad de las ventas del primer semestre es temporal

Smartwatch

Los inversores deberían prepararse para unas ventas ponibles en el tercer trimestre fiscal de Apple, dice Mohan. La gerencia de Apple no emitió una guía formal para el trimestre de Junio, pero sí discutió las ventas de dispositivos en la llamada de ganancias. La compañía anticipa que las tendencias de ingresos del iPhone y wearables se debilitarán en el trimestre de Junio en comparación con el trimestre de Marzo. Mientras tanto, las ventas del iPad y Mac probablemente mejorarán en el trimestre de Junio. Mohan realmente aumentó su estimación para las ventas de unidades del iPhone del año fiscal 2020 de 175.1 millones a 184.8 millones, pero redujo su estimación fiscal 2021 en 2 millones.

Los niveles de inventario son saludables

Iphone

Una de las mayores preocupaciones sobre el cierre económico es el efecto que una gran acumulación de inventario podría tener sobre los precios y los márgenes. Afortunadamente, dice Mohan, los niveles de inventario de Apple son relativamente saludables hasta ahora. Apple reportó nueve días de inventario a finales de Marzo. Ese número aumentó de siete días al final del trimestre anterior, pero más o menos en línea con los nueve días que promedió en el año fiscal 2019. Mohan dice que los inversores pueden esperar que ese número alcance un máximo de 15 días manejables en el tercer trimestre fiscal antes de que comience a declinar de nuevo.

Nuevos productos están llegando

apple store

De cara a 2020, muchos toros de Apple anticipaban un importante ciclo global de actualización de dispositivos. Mohan dice que Apple parece estar en camino de lanzar su iPhone 5G en la segunda mitad de 2020. Aunque muchos empleados en su sede de California están trabajando desde casa, Apple lanzó nuevos modelos del iPad Pro y MacBook Air en el último trimestre. Si bien la mayoría de los expertos esperan que el primer iPhone 5G se anuncie en Septiembre, Mohan dice que la cobertura global limitada de la red 5G probablemente signifique que la mayor parte de las ventas de 5G podría venir en el año fiscal 2022 y más allá.

Las ventas online están mitigando las fisicas

ventas online

El hecho de que las Apple Stores se hayan cerrado no significa que Apple no esté vendiendo productos. Las ventas online ayudaron a compensar el efecto de los cierres de tiendas en el segundo trimestre fiscal. De hecho, Apple dijo que generó un récord de ventas combinadas en línea y fuera de línea en Marzo. El CEO de Apple, Tim Cook, dijo que la segunda quincena de Abril fue mejor para las ventas de dispositivos en línea que la segunda quincena de Marzo y la primera quincena de Abril. Si bien las ventas en línea pueden no compensar por completo las pérdidas de productos físicos en el tercer trimestre, la demanda minorista acumulada podría aumentar una vez que las economías mundiales comiencen a reabrir.

El crecimiento de los ingresos por servicios es impresionante

Ipad

Apple está haciendo una transición lenta de su mezcla de ventas lejos de las ventas de hardware y hacia un segmento de servicios más consistente y de mayor margen. La compañía reportó un crecimiento del 17% en los ingresos por servicios año tras año en el trimestre más reciente, incluidos los ingresos récord para la publicidad de búsqueda de App Store, Apple Music, Cloud y App Store. Al mismo tiempo, el margen bruto de los servicios aumentó otro 1 punto porcentual en el trimestre a un impresionante 65.4%. La penetración de los servicios sigue siendo relativamente baja, dice Mohan, creando oportunidades para que Apple aumente los ingresos promedio por usuario a lo largo del tiempo. Apple ahora tiene 515 millones de suscripciones de pago en todas sus ofertas de servicios.

Los rendimientos de capital de Apple son asombrosos

acciones apple

Mientras otras compañías suspenden las recompras y recortan o eliminan dividendos, Apple se está moviendo en la dirección opuesta. En el segundo trimestre fiscal, Apple devolvió $22 mil millones en efectivo a los accionistas, incluidos $18.5 mil millones en recompras y $3.4 mil millones en dividendos. Apple también anunció una nueva autorización de recompra de $50 mil millones además de los $40 mil millones restantes bajo su autorización previa. Además, Apple aumentó su dividendo en un 6%. Con un nuevo rendimiento de alrededor del 1,1%, Apple podría seguir aumentando sus pagos a medida que avanza hacia su objetivo de llevar el efectivo neto a cero.

La penetración en el mercado está aumentando

acciones

A finales de 2019, Apple tenía más de 1.500 millones de dispositivos activos en todo el mundo. Aún así, Apple tiene menos del 20% de la cuota de mercado global de teléfonos inteligentes. Mohan dice que Apple debería alcanzar los 600 millones de suscripciones de pago para finales de 2020. En otras palabras, la base de usuarios de Apple es enorme pero está creciendo. Apple tiene espacio para expandir su participación en el mercado, y tiene muchas oportunidades para monetizar mejor su base de usuarios. Aumentar sus ingresos por servicios es una ruta particularmente atractiva, dado que los clientes de Apple tienden a ser gente con alto poder adquisitivo en comparación con usuarios de otros dispositivos.

Los socios de fabricación están en funcionamiento

applestore

Una de las mayores preocupaciones para los inversores de Apple desde el comienzo del brote fue la cadena de suministro de Apple. Sin su cadena de suministro y socios de fabricación, Apple sería incapaz de llevar sus productos al mercado. Afortunadamente, dice Mohan, la gran mayoría de los proveedores y fabricantes de Apple ahora están funcionando nuevamente. El principal fabricante de iPhone de Apple es Foxconn, con sede en Taiwán, que dijo a mediados de Marzo que había vuelto a la producción completa. Foxconn dijo que sus cadenas de suministro y sus instalaciones en China también habían vuelto a la normalidad, y Apple dijo que los niveles de producción volvieron a los “niveles típicos” a finales de Marzo.

El balance de Apple no tiene comparación

stock

Durante los períodos de incertidumbre económica, los inversores comienzan a centrarse cada vez más en la salud financiera. Apple tiene una posición de efectivo neto de $83 mil millones y $11.5 mil millones en flujo de efectivo libre en el segundo trimestre fiscal en medio de una recesión económica. Mohan proyecta solo una caída del 2.2% en el flujo de caja libre en el año fiscal 2020 a $57.5 mil millones. Apple tiene aproximadamente $19 por acción en efectivo neto y absolutamente ningún problema de liquidez. A finales de Marzo, Apple tenía $193 mil millones en efectivo y valores negociables en comparación con solo $110 mil millones en deuda total.

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